DM WBK: Dobra cena akcji Talexu

Analitycy WBK wysoko wycenili akcje naszej spółki i podali optymistyczne prognozy na przyszłość

DM WBK: Dobra cena akcji Talexu

2000-09-14

Analitycy Domu Maklerskiego WBK wycenili akcje Talexu, przygotowującego się do debiutu na giełdzie, na 34,6–35 zł, czyli w górnej granicy przedziału ceny emisyjnej walorów ustalonej na 23–35 zł.

Autorzy raportu wycenili akcje naszej spółki dwiema metodami. Za pomocą metody porównań wskaźników rynkowych (z konkurentami spółki w dziedzinie integracji) określili wartość jednego waloru na 34,6 zł. Natomiast zdyskontowanych przepływów pieniężnych — na 35 zł.

Analitycy założyli, że spółka osiągnie w bieżącym roku 39,2 mln zł przychodów ze sprzedaży, a zysk netto wyniesie 4,2 mln zł. W przyszłym roku wyniki te mają się ukształtować na poziomie odpowiednio 59,5 mln zł i 6,5 mln zł. W 2002 roku spółka, zdaniem analityków, zarobi na czysto 9,1 mln zł, a jej przychody wzrosną do 79,8 mln zł.

Nasz zarząd podał jedynie prognozę na przyszły rok, która zakłada osiągnięcie 6,6 mln zł zysku netto przy przychodach w wysokości 70 mln zł. Z emisji akcji Talex pozyska od 15,5 mln zł do 23,9 mln zł.

Najwięcej środków pozyskanych z emisji akcji przeznaczyć chcemy na rozwój usług outsourcingowych (19 mln zł z czego znaczną część pochłonie wyposażenie nowobudowanego Centrum Komputerowego). Na rozwój oprogramowania przeznaczymy 5 mln zł, na wortale internetowe (3 mln zł), szkolenia (2 mln zł) oraz na zakup spółki telekomunikacyjnej (2 mln zł).

Analitycy DM WBK zwracają jeszcze uwagę, że jesteśmy nieco uzależnieni od jednego odbiorcy (WBK). Jednakże dzięki zwiększaniu obszaru działalności, np. otwieraniu kolejnych oddziałów, udział głównego odbiorcy stopniowo się zmniejsza (w 1999 roku stanowił on 53% przychodów)

Obecnie naszymi głównymi akcjonariuszami są: prezes oraz dwaj wiceprezesi, którzy łącznie posiadają 98,7% kapitału i mają prawo do wykonywania 99,63% głosów na WZA. Po planowanej emisji akcji sytuacja nie zmieni się i w dalszym ciagu o rozwoju spółki będą decydować dotychczasowi akcjonariusze. Nowi inwestorzy otrzymają 24,46-proc. udział w kapitale (i 21,5 % głosów na WZA Talexu).

Przyjmowanie zapisów na akcje firmy rozpocznie się 25 września br. W ofercie publicznej inwestorzy będą mogli kupić 710 tys. papierów serii E. DM WBK jest biurem oferującym akcje spółki.